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Souvenez-vous des r¨¦cits entourant les perspectives des march¨¦s financiers au d¨¦but de l'ann¨¦e lorsque le pr¨¦sident Trump a pris ses fonctions? Les perspectives ¨¦taient fa?onn¨¦es par l'espoir de d¨¦r¨¦glementation, de r¨¦ductions d'imp?ts et de poursuite de l'essor du march¨¦ boursier am¨¦ricain. Cependant, apr¨¨s 100 jours, le tableau est quelque peu diff¨¦rent. D¨¨s les premi¨¨res semaines, le pr¨¦sident Trump a clairement mis l'accent sur une politique commerciale agressive: il a annonc¨¦ des tarifs douaniers complets sur les importations en provenance de Chine, d'Europe, du Mexique et du Canada, ce qui a d¨¦stabilis¨¦ les march¨¦s et conduit ¨¤ l'une des corrections les plus marqu¨¦es de ces derni¨¨res ann¨¦es. Le S&P 500 a temporairement chut¨¦ de plus de 10%, tandis que les actions europ¨¦ennes et chinoises ont b¨¦n¨¦fici¨¦ des mesures de relance budg¨¦taire et des politiques ¨¦conomiques proactives, enregistrant des gains significatifs. L'annonce de tarifs douaniers ?r¨¦ciproques? le 2 avril a d¨¦clench¨¦ une autre vague de volatilit¨¦ extr¨ºme sur les march¨¦s. Mais ce n'¨¦tait pas tout. L'incertitude quant ¨¤ l'ind¨¦pendance de la R¨¦serve f¨¦d¨¦rale am¨¦ricaine a ¨¦t¨¦ exacerb¨¦e par les critiques publiques de Trump ¨¤ l'encontre du pr¨¦sident de la Fed, Powell, ce qui a entra?n¨¦ une baisse du dollar am¨¦ricain et une hausse du prix de l'or. Les ?valeurs refuges? traditionnelles, telles que le dollar am¨¦ricain et les bons du Tr¨¦sor am¨¦ricain, n'ont offert aucune protection pendant cette p¨¦riode, tandis que l'or a atteint de nouveaux sommets records.

Le franc suisse a b¨¦n¨¦fici¨¦ d'¨ºtre ¨¤ nouveau consid¨¦r¨¦ comme une valeur refuge, s'appr¨¦ciant fortement, m¨ºme si la Suisse avait ¨¦t¨¦ excessivement cibl¨¦e par la politique douani¨¨re am¨¦ricaine. Cependant, elle fait d¨¦sormais partie des 15 pays avec lesquels les ?tats-Unis cherchent un accord prioritaire, il y a donc un certain espoir de soulagement. Au moins, apr¨¨s le choc tarifaire initial, le march¨¦ s'est rapidement redress¨¦ lorsque Trump a annonc¨¦ une suspension de 90 jours de la plupart des tarifs, a signal¨¦ une volont¨¦ de n¨¦gocier et a ¨¦galement mod¨¦r¨¦ ses appels ¨¤ la d¨¦mission du pr¨¦sident de la Fed, Powell. Les march¨¦s int¨¨grent d¨¦sormais la possibilit¨¦ que les tarifs douaniers puissent ¨ºtre r¨¦duits ¨¤ nouveau ¨¤ moyen terme. De plus, il semble que Donald Trump r¨¦ponde ¨¤ des signaux clairs des march¨¦s financiers indiquant que sa politique de pression maximale pourrait causer des dommages significatifs. Les prochaines ¨¦lections de mi-mandat aux ?tats-Unis l'ann¨¦e prochaine sont ¨¦galement susceptibles de contribuer ¨¤ ce que le pr¨¦sident accorde une attention croissante ¨¤ garantir que l'¨¦conomie et les march¨¦s financiers ne subissent pas de revers excessifs.

Nous pensons que les perspectives fondamentales pour les actions am¨¦ricaines restent intactes malgr¨¦ les incertitudes politiques, en particulier pour les entreprises ayant un potentiel de croissance structurelle. Pour les investisseurs, une diversification large avec un accent sur les actions de qualit¨¦, l'or et d'autres investissements alternatifs est recommand¨¦e pour limiter la volatilit¨¦ accrue. Bien que les march¨¦s continuent d'¨ºtre fa?onn¨¦s par les gros titres politiques, il existe des opportunit¨¦s ¨¤ moyen terme pour des achats progressifs et s¨¦lectifs, en particulier pour les investisseurs ayant une allocation en actions sous-pond¨¦r¨¦e. L'¨¦conomie am¨¦ricaine devrait se stabiliser apr¨¨s le choc tarifaire, la Fed ¨¦tant cens¨¦e r¨¦pondre ¨¤ tout ralentissement ¨¦conomique potentiel par des baisses de taux d'int¨¦r¨ºt. Dans l'ensemble, la situation reste volatile, mais pour les investisseurs orient¨¦s ¨¤ long terme, il existe des opportunit¨¦s attrayantes pour des investissements progressifs dans des actifs de qualit¨¦ et des th¨¨mes orient¨¦s vers l'avenir.

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